交银国际：首予移卡买入评级 目标价34港元

2025-07-06 07:54:01 分类：热点 阅读(324)

发布研究报告称，交银价港首予（09923）“买入”评级，国际预测2022-25年总收入复合增速将达26%，首予净利润2023年恢复增势，移卡元达392/575/730亿元人民币，买入目标目标价34港元。评级

该行指出，交银价港短视频入局本地生活服务业务，国际移卡作为重要服务商之一将会受益；公司为商家提供全平台一站式解决方案，首予通过多元化渠道降低单一平台风险，移卡元带来更多增长可能；线下消费逐渐回暖，买入目标收单业务恢复增长，评级行业涨价趋势确定性强，交银价港收入增速快于GPV增长。国际其中，首予支付收入增速快于GPV（20%复合增长率），2023-25年平均费率预测为0.139%/0.146%/0.148%，利润率稳定。到店收入占比提升，2023-25年为15%/20%/23%，佣金率10%-11%，利润率到2025年达12%。