国泰君安：维持中国国航增持评级 目标价9.29港元

2025-07-05 19:28:56 分类：探索 阅读(39)

发布研究报告称，国泰国航维持（00753）“增持”评级，君安价港考虑国内疫情影响，维持下调2022-23年净利预测至-291/48亿元人民币（下同），中国增持新增2024年预测152亿元，评级目标价9.29港元，目标未来两年复苏趋势确定，国泰国航建议逆向增持。君安价港公司2022上半年亏损194亿元，维持其中Q2亏损105亿元，中国增持为疫情以来单季最大亏损。评级另时刻航网及客源高品质且持续优化，目标长期盈利上行的国泰国航确定性与可持续性将超预期。

报告中称，君安价港时刻决定航司长期价值，维持也是国君航空标的长期推荐排序的重要考量。公司拥有业内最高品质航网与客源结构，且持续优化。（1）2002年行业重组，形成以北京、成都、杭州为节点的全国性航网。（2）2010年增资控股深航，进一步形成了目前的“四角菱形”优质航网。（3）北京形成“一市两场”格局后，留守运营，且在首都机场每日新增上百个国内时刻，长期价值将进一步提升。该行预计，未来中国干线市场时刻紧缺，票价市场化将充分释放优质时刻定价空间，国航长期盈利能力上行空间将最为可观，长期盈利上行的确定性与可持续性将超预期。